华光源海北交所IPO过会 国泰君安立功

发布日期：2025-11-03 15:03    点击次数：50

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中国经济网北京11月15日讯 北京证券往复所上市委员会2022年第64次审议会议于2022年11月14日上昼召开，审议成果泄露，华光源海海外物流集团股份有限公司(以下简称“华光源海”)相宜刊行要求、上市要求和信息败露要求。

华光源海本次刊行的保荐东谈主、承销商为国泰君安证券股份有限公司，署名保荐代表东谈主为徐振、何凌峰。

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华光源海是一家轮廓性当代物流奇迹企业，专注于长江黄金水谈跨境轮廓物流发展十七年。公司通过集团表里部资源整合和物流信息化平台开发，构建了海外货运代理、内支线运输、公路运输多位一体的业务生态。

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截止招股诠释书签署日，湖南轩凯企业治理商榷有限公司径直合手有公司43.16%的股份，为公司控股鼓励。李卫红径直合手有公司6.79%的股份，刘慧径直合手有公司15.46%的股份，同期李卫红、刘慧鸳侣通过轩凯商榷合手有公司43.16%的股份，李卫红通过源玖商榷、源捌商榷、源叁商榷整个适度公司9.90%股份，李卫红与刘慧已签署了《一致作为契约》，李卫红、刘慧鸳侣通过径直、盘曲的样子适度公司75.31%的股份，为公司实践适度东谈主。

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华光源海本次刊行数目不超过22,783,860股(不含利用逾额配售弃取权可能刊行的股份)，或不超过26,201,439股(含利用逾额配售弃取权可能刊行的股份)，且本次刊行后公众鼓励合手股比例不低于公司股本总和的25%。本次刊行不错遴荐逾额配售弃取权，逾额配售部分不超过本次刊行股票数目(不含遴荐逾额配售弃取权刊行的股票数目)的15%(即不超过3,417,579股)。

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华光源海拟召募资金18,227.09万元，拟分离用于江海直达LNG能源集装箱船舶购置情势、数字物流一体化平台开发情势以及补充流动资金情势。

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审议宗旨

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对于内控步调性。请刊行东谈主趋附历史上存在的内控不步调情形，从业务适度经由、信息化开发等方面进一步诠释内控整改措施的针对性和有用性。

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审议会议提议问询的主要问题

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1.对于酌量功绩。解释期内，刊行东谈主毛利率分离为11.20%、9.07%、6.33%和6.63%，与同业业对比波动较大，2021年开动下落幅度较大；刊行东谈主营业收入分离为55,067.37万元、75,464.77万元、180,165.81万元和116,176.98万元，扣非后归母净利润分离为2,134.31万元、1,556.39万元、3,756.22万元和3,077.88万元，功绩增长较快，其中2021年营业收入同比增长138.74%，扣非后归母净利润同比增长141.34%。请刊行东谈主：(1)诠释公司2019、2020年毛利率高于同业业的具体原因及营业合感性；2021、2022年1-6月毛利率较上两年大幅下落而且低于同业业的具体原因及营业合感性。(2)诠释毛利率是否存在合手续裁汰风险，是否会对刊行东谈主盈利才气形成较大影响，保管或擢升毛利率的主要措施；除地域性上风外，刊行东谈主相较同业业可比公司是否存在其他竞争上风。(3)刊行东谈主收入阐述及资本核算是否谨守了一惯性原则，是否存在司帐策略变更；刊行东谈主高收入低毛利率的状况是否可合手续。(4)对代理箱量增长和丰富居品矩阵是否粗略对消海运价钱波动的预期影响进行宝贵诠释，并诠释海运价钱下行是否会导致刊行东谈主存在较大的酌量功绩下滑风险。(5)刊行东谈主内贸航运功绩波动幅度和内贸运价波动幅度不同的原因，以及运价下行，海运脚价差大幅下落时刊行东谈主的玩忽措施。请保荐机构及讲演司帐师核查并发表宗旨。

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2.对于实践适度东谈主借债。实控东谈主刘慧存在向职工及一又友高息(13%)借入大额资金后低息(5.22%)转借给刊行东谈主的情况。(1)字据讲演文献，鼓励借债布景为“2017岁首钢材价钱跌至历史较低位，公司治理层经过反复研究后，决定购置六条洋山船，因公司现款流有限，实践适度东谈主刘慧出于公司发展，增多职工包摄感，银行借债审批周期等琢磨，个东谈主向职工及亲一又进行借债，策画资金用于后续资助公司购买关系船舶”，但在论证“未认定实控东谈主刘慧实践上为刊行东谈主承担借债利息用度的原因”时称，“对于刘慧向职工及一又友借债及刘慧向刊行东谈主提供资金匹配进程较低”，请保荐机构诠释上述回应是否矛盾，趋附刘慧借债金额、款项用途等论证上述论断是否顺应。(2)请刊行东谈主诠释刘慧偿还向职工借债利息最终的承担方，13%与5.22%的息差未由刊行东谈主承担是否合理；如由刊行东谈主承担，各期的影响金额，是否影响刊行要求。(3)请刊行东谈主诠释刘慧与职工借债的真确原因，是否为披发的奖金或工资，是否存在刘慧代出借东谈主合手有公司股权的步履。请保荐机构核查并就刊行东谈主关系里面适度是否赢得完善和落实，是否对上市要求组成实践影响发表宗旨，诠释核查才略。

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3.对于内控步调性。(1)字据讲演文献，解释期内刊行东谈主受到24项行政处罚，其中多项处罚为一样事由，请刊行东谈主进一步诠释刊行东谈主内适度度是否健全有用，防护造孽违法步履继续发生的主要措施过甚有用性。(2)请刊行东谈主诠释使用个东谈主卡及实践适度东谈主代垫资本用度的具体布景及原因、整改情况，完善内适度度的具体措施。(3)鉴于刊行东谈主历史上存在多项内控不步调情形，请刊行东谈主趋附公司贬责结构、内控开发情况等，诠释保证将来步调运作的有用措施。请保荐机构及讲演司帐师核查并发表宗旨。

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